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32公司出清險企股權 永安保險等險企股權“出售難”

作者:潘亦純發布時間:2019-07-17 09:51:07來源:新京報

  監管趨嚴,經營艱難的險企成了一些資本的“圍城”。新京報記者不完全統計發現,今年以來,共有32家公司擬出清險企股權,同時,有4家公司擬減少對險企股權的持股比例。在一些資本退出保險業的同時,也有18家公司新進持有險企股權,9家公司增持了險企股權(不過,其中的大多數險企雖披露了股東變更信息,但最終還需要銀保監會批復后才能生效)。

  實際上,去年以來險企股權已出現“出售難”,包括永安保險、信泰人壽等險企股權都出現了流拍。這背后是,保險姓保,監管趨嚴下的中小險企轉型陣痛,以及對股東準入的門檻提高,資金來源審查趨嚴等。

  作為一種稀缺金融資源的保險牌照還吃香嗎?保險業內人士對記者表示,其實并不能說保險牌照沒那么受歡迎了,只是公司在選擇是否進入保險業時,更加謹慎了。

  年內32公司出清險企股權,多是中小險企

  資本進進出出,已成為保險業的常態。新京報記者據中國保險行業協會官網不完全統計,截至7月9日,共有和諧健康、華泰保險集團、安盛天平、農銀人壽等20家險企披露了股東變更的相關信息,比上年同期的6家同比增長超兩倍。

  國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對新京報記者解釋稱,今年險企股權變動較多,或許與2018年新實施的股權管理辦法有關,有些公司不完全符合規定,所以在股權上做一些調整。此外,監管對險企股東要求較高、對股東與險企的關聯交易查得較嚴格,也不排除有些股東在此大背景下選擇退出。“當然,近兩年我國實體經濟也發生了較大變化,可能一些險企股東自身所處的產業也在發生一些變化,所以可能也做了一些策略性的調整。”

  從股東動向層面看,新京報記者不完全統計發現,今年以來,共有32家公司擬出清險企股權,同時,有4家公司擬減少對險企股權的持股比例。具體到保險公司,出現股東擬清倉股權情況的險企有和諧健康、交銀康聯、幸福人壽、華泰保險集團等總計17家,其中大多數是中、小型險企。

  日前,交銀康聯披露了股東變動信息。此前,其僅有交通銀行及康聯集團兩個股東,第二大股東康聯集團持股比例為37.5%,此次股東變動,則是康聯集團擬將其持有的全部股份轉給MS&AD 保險集團,這一變更股東事項待銀保監會批準后生效。交銀康聯相關負責人對記者表示,“如有進一步明確信息,我們會及時披露。”

  同樣的還有幸福人壽。6月中旬,其第一大股東中國信達也發布公告稱,將擬出清所持全部幸福人壽股份,共計約51.66億股,股權占比為50.995%。中國信達此前回復新京報記者稱,轉讓幸福人壽是圍繞“突出主業”做出的戰略選擇。

  北京律師協會保險專業委員會委員、保險專業律師李濱對新京報記者坦言,目前獲得保險牌照確實很不容易,同時銀保監會對保險公司的股東有著嚴格的準入條件要求。

  從市場經營角度來看,保險公司若按照傳統方式經營,前五六年應該是虧損的,但現在有很多中小壽險公司,由于資本要求其縮短虧損的年限,或者要求其快速盈利,這就導致其中一些中小壽險企業基本上將重心放在銀保業務,通過設計某些萬能險、分紅險等投資類保險產品快速吸引公眾資本轉化為保費,但這種經營模式顯然已經偏離了保險業非投資行業,需要向社會和公眾提供保險保障產品的行業本質。

  “近年來,隨著監管部門要求‘保險姓保’,保險業要回歸保障,這就使一些原來進入保險業的資本看到了經營難度的增加和險企短期盈利幾乎無法滿足資本獲利性的要求,這或許也是資本退出保險業的原因之一。”李濱表示。

  幸福人壽巨虧被拋棄背后,中小險企面臨轉型陣痛

  一般而言,股東出售或減持保險公司的股份,主要原因包括股東公司基于自身發展戰略規劃需要、盈利不佳等。不過,監管趨嚴,“保險姓保”之下,中小險企轉型陣痛也正考驗著股東的承受力。

  上述被股東拋棄的幸福人壽去年的原保費收入91.66億元,同比下降了50%。對于原保費的大幅下滑,幸福人壽相關人士此前曾對媒體表示:“我們去年根據價值轉型部署,產品結構進行了大幅調整,其中包括停售了高現價躉繳產品,所以保費下滑。”

  此外,資本市場震蕩也是外部原因。受2018年資本市場大幅下行影響,去年幸福人壽權益類投資出現較大規模的損失,導致去年業績表現不盡如人意。2018年,幸福人壽巨虧了約68億元。擬出清其股權的中國信達,2018年集團實現營業收入1070.3億元,同比下降10.8%,實現歸屬于公司股東的凈利潤達120.4億元,同比下滑33.6%。其表示,“2018年凈利潤出現下滑主要受保費收入減少影響,而集團保險業務主要由子公司幸福人壽經營。”

  類似于幸福人壽的險企并非個例,近年來,由于監管要求保險回歸保障,且對中短存續期人身險產品進行諸多限制,這也使得此前一些以萬能險、理財險業務為主的中小型險企,陷入了轉型困境。一方面,發展保障型產品需要研發產品、鋪設經紀渠道或者個險渠道,這考驗著保險公司在產品研發、市場開拓等方面的功力,也不是一蹴而就的事情,例如建設個險渠道,就需要花較多的時間與精力。另一方面,市場入局者增加,競爭十分激烈,大型險企有品牌優勢、渠道優勢,個險隊伍已十分成熟。而中小型險企顯然在這些方面弱一些,這也就意味著其在市場競爭中也處于相對弱勢。

  永安保險等險企股權“出售難”,保險牌照還吃香嗎?

  在一些資本退出保險業的同時,也有18家公司新進持有險企股權,9家公司增持了險企股權,這些公司包括投資公司、地產公司、能源公司、信息公司等。從險企角度來看,安華農險、百年人壽等多家險企,出現了擬新進股東持股的情況。

  例如安華農險,中國能源投資有限公司擬成為其新進股東,受讓了6.809%的股權。綠城房地產集團有限公司、國測地理信息科技產業園集則擬成為百年人壽兩個新進的股東,分別受讓11.55%、8.98%的股權。

  那么保險牌照還吃香嗎?

  從上述數據來看,出清險企股權、“逃離”保險業的公司數量要明顯高于新進入保險行業的公司數量。此外,近年來,還出現了一些公司雖然想轉讓險企股權,但卻“賣不出去”的情況。

  例如永安保險的股東之一西飛集團,2018年11月9日在上海聯合產權交易所發布信息,公開轉讓所持有的永安保險1130萬股股權,占總股本的0.38%,轉讓底價為4232.37萬元,但并未成功。今年1月7日,西飛集團再次在上海聯合產權交易所掛牌轉讓永安保險股份,此次的轉讓底價直接“打九折”定為3810萬元。新京報記者注意到,上述永安保險的股權至今還在上海聯合產權交易所上掛牌,轉讓低價仍為3810萬元。

  信泰人壽也有類似情況。新京報記者在阿里拍賣上發現,去年11月份,三門金石園林有限公司將其持有的信泰人壽4700萬股股權進行拍賣,第一次拍賣起拍價約為1.06億元,但最終流拍了。今年1月份,該股權進行第二次拍賣,此時,起拍價已降至8460萬元,便宜了將近兩成,但仍無法擺脫流拍的命運。目前,該股權仍繼續拍賣,新一輪拍賣將于7月26日開始,起拍價也再次降價至7402.5萬元。

  值得關注的是,永安保險及信泰人壽去年均實現了盈利,凈利潤分別達1.81億元及0.32億元,在目前的形勢下,險企實現盈利已不易,但這些險企找“接盤”股東仍困難,這些現象是否說明保險牌照的受歡迎程度有所下降?

  一位保險業人士對記者表示,其實并不能說保險牌照沒那么受歡迎了,只是公司在選擇是否進入保險業時,更加謹慎了。其次,公司對于其投資的保險標的選擇,也會綜合多方面進行考慮,例如公司經營情況、其他股東的情況等。此外,近年來監管對保險公司股東準入嚴格,即便一家公司想成為險企股東,也不一定符合標準。

  自2018年4月10日起實施《保險公司股權管理辦法》后,險企股東的準入門檻也有所提升,種種因素讓許多公司在決定是否進入保險業時出現猶豫。

  近期,新京報記者還獲悉,為落實2019年公司治理監管工作任務,決定組織開展保險機構股權和關聯交易專項整治工作,將嚴厲打擊保險機構股東股權違規行為以及通過關聯交易進行利益輸送等亂象行為,將重點關注2018年實施的《保險公司股權管理辦法》出臺后的股權和關聯交易情況。

  此次險企股權專項整治工作的重點也包括:股東行為是否符合規定要求:股東通過隱藏實際控制人、隱瞞關聯關系、股權代持、一致行動約定等隱性行為規避監管審查,謀求對保險公司的控制權和主導權等;股東質押保險公司股權是否符合規定要求:保險公司是否存在股權質押、凍結比例過高,股權變動頻繁,股權結構不穩定的情況等。

  此外,投資人資金來源是否符合規定也是重點之一。例如投資人取得保險公司股權,是否使用來源合法的自有資金,是否存在投資人通過設立持股機構、轉讓股權預期收益權等方式變相規避自有資金監管規定的情形;投資人是否存在挪用保險資金,或者以保險公司投資信托計劃、私募基金、股權投資等獲取的資金對保險公司進行循環出資的情況等。

  金融開放背景下 有外資股東增持險企股權

  在金融開放的大背景下,險企的外資股東也迎來了新一輪發展機會。今年以來,我國金融開放出現了實質性的進展。中國銀保監會主席郭樹清今年5月份在接受媒體采訪時就提出了12條對外開放的新措施,其中關于保險業的就有“允許外國保險集團公司投資設立保險類機構”“允許境內外資保險集團公司參照中資保險集團公司資質要求發起設立保險類機構”等。因此,今年以來也有一些外資股東增持了保險公司股權。

  例如安盛天平,其《關于變更股東有關情況的信息披露公告》中就顯示,公司外資股東也是第一大股東——AXA Versicherungen AG,擬成為寧波益科創業投資有限公司、寧波華閣實業投資有限公司等其余五家股東出清安盛天平股權的受讓方,該交易達成后,AXA Versicherungen AG將持有安盛天平100%的股權,此前,其只持有安盛天平50%的股權。

  同樣的情況還出現在華泰保險集團。相關公告顯示,其股東安達百慕大保險公司擬成為部分小股東轉讓股權的受讓方,其持有華泰保險集團的持股比例從約6.18%提到了約10.93%。

  華泰保險集團相關負責人對新京報記者表示,股東方出于自身需要對所持有的華泰保險集團股權進行轉讓是股東的權力,華泰尊重股東方出于自身考量作出的決定。安達(Chubb)是全球最大的上市財產及責任保險人,自2002年入股華泰以來,一直是華泰的第一大股東,此次增持股份,既表明了安達對于華泰以往經營業績的充分認可,也表明其看好公司未來的發展前景。目前華泰保險集團整體經營穩定,未受到股東變更的影響。

[ 責任編輯:xinhui ]

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